跑马经济是一种持币生息的商业模式，即通票持有者通过质押、投票、委托、锁定通票等方式获取交易费用、区块奖励、分红等利益。其中，跑马圈地是指基于PoS共识机制行使所持通行证相关权益的行为。
跑马经济是一种鼓励持证人积极参与区块链建设的模式。它的兴起有望推动一系列行业的变革，为项目方、通票持有者、第三方服务商创造共赢局面。
PoS consensus势如破竹，采用PoS consensus的区块链项目不断涌现。截至2019年6月10日，413个区块链项目采用了PoS共识机制，18个项目采用了DPoS共识机制。市值前20名的pass卡中，PoS项目数量达到了40%。随着PoS共识的繁荣，第三方服务商相互竞争，竞争加剧。
POS共识项目市值增长空间大。一方面，全球通票市场发展空间广阔；另一方面，支持跑马圈地的通行证总市值约为220亿美元，仅占全球通行证市场的8.8%。按照目前PoS共识的发展趋势，未来这一比例有望继续上升。
目前所有支持跑马圈地的卡锁定率较低，未来趋势看好。已锁定跑马圈地的通票总市值约为67亿美元，但仅占支持跑马圈地的通票总市值的30.5%，说明大部分支持跑马圈地的通票权利尚未行使。
未雨绸缪，收益与风险并存。总的来说，随着PoS共识的繁荣，跑马圈地服务商涌现，跑马圈地经济市场蓬勃发展，但同时行业也面临着一般存储的安全性、服务商的可靠性、大量芯片集中、市场竞争加剧、一般价格剧烈波动等问题。
跑马圈地是POS共识的特有动作，是指货币持有人通过跑马圈地执行了与自己货币持有相关的权益。在POS领域，大部分项目通过在链内发放代币的方式进行奖励，鼓励不同节点维护网络，鼓励更多人参与生态建设。只要货币持有者参与到星际争霸的过程中，就可以获得不同比例的奖励，因为每年增发股票增加了一笔类似于股权加分红的固定收益，这也将是新的加密货币经济的来源，一切从星际争霸开始。
“星际争霸是一项储蓄业务”质押率决定你的回报率。而跑马圈地经济可以简单的称为“躺着赚”。只需质押我们在网络中拥有的代币，就可以通过POS挖矿从区块中获得分红。与动力开采高成本、高能耗不同，POS开采属于轻资产类型，不存在高场地、高机器成本等问题。这也是国内很多机构迫切要求跑马圈地的原因。
取S经济是一种持币生息的商业模式，即通票持有人通过质押、投票、委托、锁定通票等方式获得交易费用、区块奖励和分红，其中取S是基于PoS的。目前，跑马圈地经济的主要运营模式是，可信节点运营商/第三方服务商(包括钱包、交易平台、专业服务商等。)接受通票持有者的委托，作为区块链项目节点或支持力量，以节点挡/代理投票的方式，为项目获取通票的膨胀/挡奖励。根据通票持有者的不同，年化收益率在6.44%(如Dash)到155%(如Livepeer)左右。人”。
跑马经济是一种鼓励通票持有者积极参与区块链网络建设的模式。在PoW共识机制下，矿商通过计算能力争夺记账权获取利润；普通投资者主要关心的是价格上涨的预期收益 但在基于PoS共识机制的跑马圈地经济中，“持币待涨”的投资策略已经不再适用。由于多数采用PoS共识发行pass的项目作为股权收益，如果pass持有人不参与跑马圈地，其实际资产会被稀释。因此，在通胀的潜在威胁下，普通投资者不得不主动了解不同区块链的跑马圈地规则，选择可靠的第三方进行委托，并定期查看获得的收益。
赌注经济模式创造双赢局面。在这种模式下，锁定一定比例的通票，可以调节通票市场的流通；通票持有人通过委托第三方行使权益收取利息，可以部分或全部抵消通票通货膨胀导致的资产贬值；通过提供跑马圈地服务，节点/第三方服务商可以收取一定的费用，盘活存量资金。
1)传统矿池。传统矿池横向扩张业务参与跑马圈地经济。目前，许多矿池支持基于PoW共识的电力开采，也支持基于PoS共识的项目。
2)钱包和交易所。跑马经济促使钱包和交易所与时俱进，增强用户粘性。例如，比特币基地发起的比特币基地托管计划今年支持诸如Cosmos这样的PoS项目。
3)投资机构。跑马经济为投资机构提供了新的资产增值渠道。由于很多采用PoS共识的项目通过私募的方式销售pass卡，大量pass卡流入投资机构。在跑马圈地经济出现后，投资机构除了在二级市场出售pass卡，还可以通过跑马圈地实现资产增值。
4)新参与者。赌注经济催生了不同类型的新参与者。比如Staking Rewards，一个包含星际项目数据和信息的网站，现在已经覆盖全球25个星际节点运营团队/第三方服务商。
总的来说，随着PoS共识的繁荣，跑马圈地服务商应运而生，跑马圈地经济市场蓬勃发展，但同时行业也面临着授权存储的安全性、服务商的可靠性、大量芯片的集中、市场竞争的加剧、授权价格的剧烈波动等问题。
如何平衡通用通行证的安全存储与权益获取是重中之重。在获取利润的同时，如何保证通行证的安全存储是赌注经济面临的核心问题之一。采取有效的安全措施将有助于服务提供商增强竞争力，也是通行证持有者在选择服务提供商时参考的重要标准之一。例如，比特币基地托管向客户保证所有pass卡将被冷藏保存，同时代客户以自有资金向Tezos提供存储价值10%的保证金，以保证用户的资产安全和权益获取。
芯片集中可能导致集中化风险，服务提供商的可靠性也是投资者需要考虑的指标。跑马圈地模式可能导致大量通行卡集中在少数服务提供商手中，从而引发集中化风险。另外，最近钱包项目跑路的情况也屡见不鲜。比如被称为智能套利的Moretoken钱包和Plustoken钱包，最后都跑路了尚力财经小编2022，服务商的信用风险会成为投资者利益的潜在威胁。
目前市场并未饱和。随着参与者的不断涌现，竞争加剧是必然的。据Cryptoslate统计，截至2019年5月23日，市值排名前40的PoS项目年利率在0.02%-20.44%之间，平均为6.78%。如果Live Peer的收益率是155%，Staking预计收益率会提高4个点。目前这个市场还没有饱和，随着参与者的不断涌入，市场竞争加剧是必然的。此外，随着越来越多的投资者参与跑马圈地，跑马圈地的收益率长期来看也可能下降。
风险在于通卡价格的宽幅波动。PoS项目大多采用以下经济模式 比如EOS和Tezos采用固定年限发行模式，目前发行利率维持在5%左右，可以通过社区治理适当调整；转型中的Cosmos、Livepeer、ETH将根据跑马圈地比例调整增发，通票持有者参与跑马圈地的比例将成为影响通胀率的重要参数。除了通货膨胀导致的价格波动，通行卡的价格也会因为各种因素而波动。但由于通卡持有人因通卡被锁定而无法立即交易，存在下注收益率低于通卡价格波动范围的风险。
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