财联社（上海，编辑 周玲）讯,尽管黄金和白银等贵金属自去年年底的反弹以来一直处于弱势回调之中，但纽约大宗商品研究公司CPM Group认为，目前贵金属市场的回调只是长期牛市新一轮上涨的前兆，因此投资者不应绝望，长期前景仍然乐观。
“我们将目前(贵金属市场)的弱势价格视为盘整阶段”，纽约大宗商品研究公司CPM Group的管理合伙人杰夫克里斯蒂安(Jeff Christian)近日表示。
数据显示，自2020年8月3日以来，追踪黄金和白银价格的ETF-SPDR黄金股份(GLD)和iShares白银信托(SLV)分别下跌了12%和7.7%。
贵金属自2015年底/2016年初以来连续上涨，去年以来的下跌是本轮大涨的第一次阶段性回调。
许多华尔街专业人士指出，长期牛市经常被持续上涨后的周期性价格横盘打断。换句话说，任何资产价格反弹，包括金属，在继续上涨之前，都会经历一段时间的价格修正或盘整。
克里斯蒂安表示，贵金属牛市的复苏将取决于美国和海外市场的经济和政治环境。
根据CPM Group的分析，克里斯蒂安表示，他预计黄金和白银价格将在2023年至2025年大幅上涨，甚至可能达到“创纪录水平”。这两种商品目前的价格分别在1750美元/盎司和22.38美元/盎司左右，之前的最高价格分别超过2000美元和48美元。这意味着克里斯蒂安认为未来白银涨势可能远比黄金涨势更为剧烈。
克里斯蒂安认为，当前通胀飙升是暂时的，利率在未来十年可能会保持在低位.较低的利率不会吸引投资者抛售黄金而转而购买固定收益证券。他说，长期欺负贵金属的人应该考虑在价格下跌时囤积黄金和白银。
然而，全球最大的资产管理机构贝莱德(BlackRock)的基金经理拉斯克斯特里奇(Russ Koesterich)在9月中旬表示，他已经出售了几乎所有的黄金头寸，因为他预计随着全球经济的反弹，实际利率将恢复正常。
“14个月前，我们持有可观的黄金头寸。现在，我们已经把它降低到几乎为零，”克斯特里奇说。对美国国债经通胀调整后收益率将上升的预期，意味着黄金将不再作为对冲股市风险的工具。他也不认为这是对冲短期通胀的最有效方法。
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