继Node Capital等垂直投资机构之后，多家知名天使/VC/PE机构近期开始试水区块链投资。大型投资项目增多已成为当前区块链企业融资的新特点。业内人士认为，经过一段时间的发展，区块链已经从ICO过渡到“区块链”，“链币分离”将成为新趋势。
谨慎的新买家
日前，链虎财经发布的一份区块链投资趋势调查报告显示，在区块链非常早期的阶段，比如2013年之前，只有3.6%的投资机构关注区块链。投资机构真正关注区块链是在2016-2017年，在全球大型金融企业开始研究区块链技术之后。
“投资机构对未来区块链的投资偏好呈现两极分化。已经在区块链投资的机构在未来半年内继续投资的意愿会更强，而之前没有在区块链投资的机构会选择观望，等待机会。”报道说。
业内人士认为，区块链市场主流买家的变化始于2018年初：事实上，最初的投资格局是由垂直投资机构主导的。后来市场逐渐明朗，一些知名投资机构也加入战局。一个典型的投资案例是IOST。据IT资料显示，今年1月，IOST完成了A轮融资。除了节点资本、币资本、连接资本、樊城科技等“币圈”常见的垂直投资机构，投资人还出现了经纬中国、险峰长青、高瓴资本、真格基金等投资机构。
4月14日，比特易宣布获得软银中国和蓝驰创投的A轮战略投资。这是软银中国首次投资区块链企业。因此，它被业界认为是国际PE巨头增持区块链产业的重要案例。
由于此前ICO频频引发造假事件，区块链一直备受争议。知名VC/PE机构对区块链基本都很谨慎，他们的一举一动都备受关注。北京一家知名天使投资机构的合伙人表示，虽然目前市场上有很多与区块链相关的项目，但真正靠谱的并不多。最终能脱颖而出，赢得投资人青睐的，一定是基于区块链思维深度改造行业的项目，而不是以投机、炒币为噱头的项目。
转向大额投资
业内人士认为，从退出的角度来看，接盘者的出现可能是区块链投资升温的重要原因。今年2月中旬，国内首家比特币交易平台btc中国易手，在币圈引起不小震动。原四大股东、光速资本、杨、全部清仓套现，将股权转让给一家港资基金。
涂集团数据显示，2018年第一季度，企业投资案例数量为107起，投资金额为33.12亿元，而在去年第四季度，这一数字仅为38起和11.74亿元。
事实上，垂直投资机构仍是现阶段区块链企业最重要的买家。过去五年，投资区块链企业最多的机构是节点资本，共投资了33家区块链企业；其次是硬币资本、挂钩资本和分散资本，数量分别为24、14和12。
然而，随着区块链投资的升温，一种新的投资趋势——大投资正在迅速兴起。涂集团数据显示，2013年至2017年，百万级投资事件是中国股权投资的主流，大金额(千万级、百亿级)投资事件占比随着热度的整体提升而稳步提升。
到2018年第一季度，百万级投资事件占比已经萎缩到35.7%，百万级投资事件占比已经超过百万级投资事件，达到36.7%。亿级投资事件占比23.5%，大额投资事件总占比超过60%。
业内人士认为，大规模投资之风正在逐渐兴起
“最近接触了很多‘钱圈客户’。有些人甚至没有买股票，没有基本的投资概念就冲进了货币市场，这其中也包括很多互联网从业者。这些人中的许多人并没有完全理解增加杠杆的后果。如果杠杆爆炸，基本不可能有二次融资的信用能力。”一位币圈资深人士指出。
人民创投总经理赵亚辉认为，区块链只能发行硬币，这意味着区块链在中国没有未来。其实在金融领域，区块链科技深度参与是完全可能的，只是参与的形式没有ICO那么简单粗暴。
事实上，“链币分离”已经成为很多业内人士的共识。国证券分析师鲍有振认为，落地实体经济的案例正在加速。区块链应用的1.0阶段是以比特币为代表的虚拟货币，2.0阶段应用于金融行业，3.0阶段将服务于实体经济。从投资的细分行业来看，投资主要分布在区块链科技、区块链应用、传媒社区、区块链资产等细分行业。
中国信通院总工程师、金融科技负责人韩寒认为，区块链已经到了舆论炒作的巅峰，但区块链技术的成熟还需要5-10年。目前，金融行业仍处于区块链技术的初步应用阶段。在区块链快速发展的背景下，中国顺应全球化需求，紧跟国际步伐，积极推动国内区块链的研究、标准化和产业化发展。
本文来源于《中国证券报》。
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