前天15日下午13: 00到14: 00，比特币突然大涨，价格从6395美元涨到7591美元，涨幅18.7%。其他主流货币也出现不同程度的上涨。一开始我还以为币圈有什么意外的消息。然后发现USDT瞬间崩盘，价格从6.82元下跌7%到6.34元。钉住美元的稳定货币怎么会突然变得不稳定？
USDT，即USD Tether，于2015年2月发行。是Tether公司发行的稳定令牌，一发行就被知名交易所Bitfinex认可。原理很简单。由于美元是一种稳定的货币，Tether公司承诺每发行一张USDT都会在银行账户中存入1美元的保证金，当用户换回美元时，USDT将自动销毁。当然，这不是放权。Tether作为背后的盈利公司，在功能上类似于中央母公司。用户兑换同等金额的美元需要支付5%的手续费，相当于铸币税。此外，银行存款利息也是公司收入来源的一部分。
目前USDT累计发行量30.8亿份，发行量23.06亿份，流通市值21.61亿美元，排名第十。自上市以来，价格波动区间在0.92美元至1.05美元，2017年年中出现较大偏差。上市以来，共发行91次，2018年发行8次。
BTC/USDT日k线图
在一个封闭的数字世界中，如果USDT稳定的货币标记了每个代币的价格，并且如果代币=商品，商品的数量是有限的，而USDT是连续发行的，那么商品的价格就会连续上涨。相反，商品的品种丰富，USDT的数量有限，会造成商品的标示价格下降。这里涉及到货币经济学、通货膨胀、滞胀、通货紧缩等概念，属于经济学家范畴。这就是为什么，市场上一直有声音指责USDT大量增发股票，使得比特币暴涨。
系绳公司设计了USDT，为了有信誉，它采用了储备认证制度。用户可以通过Omnichest.info提供的工具方便地查看比特币区块链中USDT的流通情况，同时通过专业人员定期审计银行余额来验证自己的美元储备总额。
USDT使用Omni(原Mastercoin)协议发行和交易，该协议使用OP_RETURN操作码存储数据，允许用户发行自己的数字资产，其中资产编号为31的是USD T，而用于发送USDT日报的交易类型是简单发送。在普通的比特币交易中附加一些信息，借助比特币的底层基础设施进行记录。但比特币官方开发组Core对这种方式颇有争议，用于存储信息的OP_RETURN字段突然从80字节缩减到40字节。
美元存储的证明由第三方审计机构富德会计师事务所出具。最近一次审计报告是在2017年9月15日。系绳和系绳相关公司的银行账户共计4.43亿美元和1590欧元(约合1970美元)。当时，市场上流通的USDT的总发行量所对应的美元价值总计为4.22亿美元。
2018年1月，系绳公司正式终止与美国富德会计师事务所的合作关系。此后，再也没有出具银行美元存款的审计报告。现在，从2017年9月开始，USDT已经发行了超过20亿美元。
2018年10月，ProofofResearch旗下媒体发布消息《警告：Bitfinex丧失偿还能力 取回你的资产（深度报道）》质疑Bitfinex已失去还款能力，并警告用户取回资产。除了没有具体提到之前波多黎各Noble Bank的资不抵债，本文列举了四个主要证据：1。实际访问交易所存在连接问题；2.交易所实际准入存在严重问题；3.资金自动更新并转入部分账户，导致客户无法阻止其密码资产在平台上无限循环出借。4.接到这些投诉后，交易所的客服并没有给出相应的答复，也无法给出具体的时间表，甚至不承认自己意识到了问题本身。文章还给出很多可以证明这些问题的用户提供的信息。
这种锚定也被美元做了。1821年33，360，010-30，000和1944年33，360，010-30，000是关于美元对黄金的锚定。最后没有办法阻止超支，价值无法兑现，只能与黄金脱钩。如果一个国家运营不成功，如果允许一个公司运营，会有多少利益诱惑和监管空白？
比特币的出现是为了颠覆美元，成为人人可以自由交易的货币，那么为什么数字货币还需要稳定的货币呢？如果没有稳定的货币，数字货币会怎么样？这个问题的原因如下：1。比特币才出现十年，前期价格波动很大。稳定性也是货币的属性之一。2.数字货币的合法性在许多国家受到不同的监管。对于禁止数字货币交易的地区，可以通过稳定货币交易来规避监管。
TEDAUSDT有一个被质疑的问题。其实也是对其储备认证制度是否落实的质疑。尽管USDT随后出来回应这些传言，但质疑还是出现了，市场对USDT的信任也发生了动摇。关于稳定币的设计模式，会引起更多的思考，相关的竞品也会出现。最后，市场通过一次又一次的收割，找到了最佳的解决方案。
(作者：数字弟子，内容来自链家开放内容平台“德得好”；本文仅代表作者观点，不代表链家官方立场)
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